Наш многоканальный телефон:

+7 (495) 929-71-21

Оказание юридических услуг является
нашим ключевым направлением

Юридические услуги

Юридическая библиотека

Увеличение административных штрафов

С 13 апреля 2009 г. вступает в силу Федеральный закон № 9-ФЗ от 09.02.2009 «О внесении изменений в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях в части усиления административной ответственности за нарушение законодательства Российской Федерации об акционерных обществах, об обществах с ограниченной ответственностью, о рынке ценных бумаг и об инвестиционных фондах и Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части уточнения определения и конкретизации признаков манипулирования ценами на рынке ценных бумаг». Закон подготовлен Федеральной службой по финансовым рынкам в целях защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.

Данные нововведения и изменения коснулись следующих норм:

1. Недобросовестная эмиссия ценных бумаг (статья 15.17 КОАП РФ) – нарушение эмитентом установленного федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами  порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг.

Законодатель конкретизировал основание ответственности и существенно увеличил размеры штрафов за недобросовестную эмиссию ценных бумаг. Так с 13 апреля 2009 года административный штраф за недобросовестную эмиссию ценных бумаг составит для должностных лиц эмитента - от 10 000 до 30 000 рублей (ранее штраф составлял 4 000 до 5 000 рублей), для юридических лиц - от 500 000 до 700 000 рублей (ранее штраф составлял  40 000 до  50 000 рублей).

В соответствии с п. 1 ст. 19 Федерального закона от 22 апреля 1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных  бумаг» (далее – ФЗ «О РЦБ) процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг включает следующие этапы:

  • принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
  • утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
  • государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
  • размещение эмиссионных ценных бумаг;
  • государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.
В соответствии со ст. 26 ФЗ «О РЦБ» недобросовестной эмиссией признаются действия, выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии, которые являются основаниями для отказа регистрирующими органами в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, признания выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или приостановления эмиссии эмиссионных ценных бумаг.

Основаниями для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспекта ценных бумаг в соответствии со ст. 21 Федерального закона «О рынке ценных  бумаг» являются:

  • нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации и несоответствии условий выпуска эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации о ценных бумагах;
  • несоответствие документов, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг, и состава содержащихся в них сведений требованиям настоящего Федерального закона и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;
  • непредставление в течение 30 дней по запросу регистрирующего органа всех документов, необходимых для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг;
  • несоответствие финансового консультанта на рынке ценных бумаг, подписавшего проспект ценных бумаг, установленным требованиям;
  • внесение в проспект ценных бумаг или решение о выпуске ценных бумаг (иные документы, являющиеся основанием для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений).
Соответственно любое из перечисленных действия будет рассматриваться как недобросовестная эмиссия ценных бумаг.

В случае если нарушения порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг повлекли крупный ущерб (крупным ущербом признается ущерб, превышающий один миллион рублей) для граждан, организаций или государства, то ответственность за данное нарушение регулируется статьей 185 УК РФ.

На сегодняшний день, самым распространенным  нарушением порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг является пропуск срока установленного ст. 19, 25 ФЗ «О РЦБ» и п. 3.2.2 Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденных Приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16.03.2005 N 05-4/пз-н (Далее - Стандарты эмиссии). Так документы на государственную регистрацию выпуска акций должны быть поданы в течение 1 месяца с момента регистрации акционерного общества в качестве юридического лица.

Согласно части 1 статьи 4.5 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях постановление по делу об административном правонарушении не может быть вынесено по истечении двух месяцев со дня совершения административного правонарушения.

Длящимся является такое административное правонарушение (действие или бездействие), которое выражается в длительном непрекращающемся невыполнении или ненадлежащем выполнении обязанностей, возложенных на нарушителя законом. Невыполнение предусмотренной нормативным правовым актом обязанности к установленному в нем сроку не является длящимся административным правонарушением. Оно является оконченным с момента истечения этого срока.

В связи с этим срок давности привлечения к административной ответственности за недобросовестную эмиссию ценных бумаг следует исчислять с момента совершения административного правонарушения, а не с момента его обнаружения.

Суд разъяснил, что то обстоятельство, что правонарушение не было своевременно выявлено, не может служить основанием для его квалификации в качестве длящегося, поскольку, осуществляя согласно п. 10 ст. 42 ФЗ «О рынке ценных бумаг» контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства РФ о ценных бумагах, стандартов и требований, федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг обязан своевременно выявлять и пресекать правонарушения в этой области и принимать меры для привлечения виновных лиц к установленной законодательством ответственности (ПОСТАНОВЛЕНИЕ ФАС ЗСО от 08.06.2006 N Ф04-3417/2006(23285-А45-32) по делу N А45-625/06-23/36).

Таким образом, организация, выпустившая акции, распределенные среди учредителей при ее учреждении, не зарегистрировавшая их выпуск и не представившая отчет об итогах выпуска в государственный регистрирующий орган, не подлежит привлечению к ответственности по статье 15.17 КоАП РФ по истечению срока давности по привлечению к административной ответственности (ПОСТАНОВЛЕНИЕ Президиума ВАС РФ от 11.04.2006 N 11589/05, ПОСТАНОВЛЕНИЕ ФАС Центрального округа от 03.02.2006 N А14-7369/05-350/23).

Теперь срок давности по привлечению к административной ответственности увеличен до одного года (ранее применялся общий срок – 2 месяца).

2. Незаконные операции с эмиссионными ценными бумагами (статья 15.18 КОАП РФ) - совершение профессиональными участниками рынка ценных бумаг операций, связанных с переходом прав на эмиссионные ценные бумаги, отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) которых не зарегистрирован или уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) которых не представлено в орган, зарегистрировавший выпуск (дополнительный выпуск) указанных ценных бумаг, если эти действия не содержат уголовно наказуемого деяния, влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от 5 000 до 10 000 рублей (ранее штраф составлял от 2 000 до 3000 рублей); на юридических лиц - от 300 000 до 500 000 рублей (ранее штраф составлял от 20 000 до 30 000 рублей).

ФЗ «О РЦБ» определен круг профессиональных участников рынка ценных бумаг и их правовой статус. В соответствии с этим Законом выделяются в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг юридические лица, осуществляющие брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами (доверительное управление), клиринговую, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

В соответствии с п. 2 ст. 5 Федерального закона от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (далее - ФЗ «О защите прав»)  запрещается совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с принадлежащими ему ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска.

Ограничения на совершение сделок с ценными бумагами до их полной оплаты при размещении и до регистрации отчета об итогах их выпуска, установленные ФЗ «О защите прав», направлены на защиту инвесторов от риска признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся в случае отказа в регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг. Несоблюдение указанного требования может повлечь причинение убытков инвесторам, которыми ценные бумаги были приобретены на вторичном рынке.

Необходимость регистрации отчетов об итогах выпусков ценных бумаг установлена ФЗ «О РЦБ», а значит любые сделки, совершенные профессиональными участниками рынка ценных бумаг до регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг попадают под действие данной рассматриваемой статьи.

В случае если нарушения, связанные с незаконными операциями  с эмиссионными ценными бумагами повлекли крупный ущерб (крупным ущербом признается ущерб, превышающий один миллион рублей) для граждан, организаций или государства, то ответственность за данное нарушение регулируется статьей 185 УК РФ.

3. Нарушение требований законодательства, касающихся представления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг.

   Редакция п.1 ст. 15.19 КоАП РФ  устанавливает, что в случае непредставления или нарушения эмитентом, профессиональным участником рынка ценных бумаг, акционерным инвестиционным фондом, управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда либо специализированным депозитарием акционерного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда или негосударственного пенсионного фонда порядка и сроков представления информации (уведомлений), предусмотренной (предусмотренных) федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами, а равно представление информации не в полном объеме, и (или) недостоверной информации, и (или) вводящей в заблуждение информации, за исключением случаев, предусмотренных статьей 19.7.3 КоАП РФ, если эти действия (бездействие) не содержат уголовно наказуемого деяния, будет штрафоваться на сумму от 20 000 тысяч до 30 000 рублей для должностных лиц (ранее штраф составлял от 2 000 до 3000 рублей) или дисквалифицироваться на срок до 1 года; на юридических лиц - от 500 000 до 700 000 рублей (ранее штраф составлял от 20 000 до 30 000 рублей).

ФЗ «О РЦБ» установил обязанность эмитента, а также профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих размещение эмиссионных ценных бумаг, обеспечить возможность доступа любым потенциальным владельцам к информации до приобретения ценных бумаг.

Нарушением будет непредоставление эмитентом или профессиональным участником рынка ценных бумаг инвестору по его требованию предусмотренной законодательством информации (ст. 30 Закона) либо предоставление недостоверной информации.

В соответствии с п.2 ст. 15.19 КоАП РФ в случае не раскрытия информации или раскрытие информации не в полном объеме, раскрытие недостоверной информации или информации вводящей в заблуждение, порядка и сроков раскрытия информации - для должностных лиц взыскание в виде штрафа на сумму от 30 000 до 50 000 рублей или дисквалифицироваться на срок от 1 года до 2-х лет (ранее штраф составлял от 3000 до 4 000 рублей); для юридических лиц - от 700 000 до 1 000 000 рублей (ранее штраф составлял от 30 000 до 40 000 рублей).    

ФЗ «О РЦБ» запрещает рекламировать и предлагать неограниченному кругу лиц ценные бумаги эмитентов, которые не раскрывают информацию в объеме и порядке публично размещаемых ценных бумаг.

Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 16 марта 2005 г. N 05-5/пз-н «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»  регулирует состав, порядок и сроки обязательного раскрытия информации акционерным обществом, раскрытия информации на этапах процедуры эмиссии эмиссионных ценных бумаг, раскрытия информации в форме проспекта ценных бумаг, ежеквартального отчета эмитента ценных бумаг и сообщений о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента ценных бумаг, а также устанавливает требования к порядку раскрытия эмитентами иной информации об исполнении обязательств эмитента и осуществлении прав по размещаемым (размещенным) ценным бумагам.

Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение и получение.

Нарушением будет нарушение эмитентом, профессиональным участником рынка ценных бумаг или лицом, оказывающим услуги по публичному предоставлению раскрываемой информации, порядка раскрытия информации.

В соответствии с п.3. ст. 15.19 КоАП РФ в случае непредставления (нераскрытия) или нарушения владельцами ценных бумаг, а также аффилированными лицами акционерных обществ и лицами, которые в соответствии с федеральным законом признаются заинтересованными в совершении акционерным обществом сделки, порядка и сроков представления (раскрытия) информации, предусмотренной федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами, за исключением случаев, предусмотренных статьей 19.7.3 КоАП РФ влечет наложение административного штрафа на граждан в размере от 1 000 до 2 000 рублей; на должностных лиц - от 10 000 до 20 000 рублей; на юридических лиц - от 300 000 до 500 000 рублей.

В соответствии со  ст. 19.7.3 КоАП РФ (пункт введен Федеральным законом от 09.02.2009 N 9-ФЗ) непредставление или нарушение порядка либо сроков представления в федеральный орган исполнительной власти в области финансовых рынков или его территориальный орган отчетов, уведомлений и иной информации, предусмотренной законодательством, либо представление информации не в полном объеме и (или) недостоверной информации, если эти действия (бездействие) не содержат уголовно наказуемого деяния, влечет наложение административного штрафа на граждан в размере от двух тысяч до четырех тысяч рублей; на должностных лиц - от двадцати тысяч до тридцати тысяч рублей или дисквалификацию на срок до одного года; на юридических лиц - от пятисот тысяч до семисот тысяч рублей.

В случае если нарушения требований  законодательства, касающиеся представления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг, повлекли крупный ущерб (крупным ущербом признается ущерб, превышающий один миллион рублей) для граждан, организаций или государства, то ответственность за данное нарушение регулируется статьей 185.1  УК РФ.

4. Нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг (ст. 15.22 КоАП РФ).

 В новой редакции данная статья более детализирована законодателем: помимо незаконного отказа или уклонения от внесения записей в систему ведения реестра владельцев ценных бумаг либо внесения в реестр владельцев ценных бумаг недостоверных сведений, а равно невыполнение или ненадлежащее выполнение лицом, осуществляющим ведение реестра владельцев ценных бумаг, требований владельца ценных бумаг или уполномоченного им лица, а также номинального держателя ценных бумаг о предоставлении выписки из системы ведения реестра владельцев ценных бумаг по лицевому счету, установлена административная ответственность за внесение таких записей без оснований, предусмотренных федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами, в виде штрафа для должностных лиц в размере от 30 000 до 50 000 рублей или дисквалификацию на срок от 1 года до 2-х лет; для юридических лиц - от 700 000 тысяч до 1 000 000 рублей.

В случае если будет выявлено незаконное ведение реестра владельцев ценных бумаг их эмитентом, а равно в случае замены лица, осуществляющего ведение реестра владельцев ценных бумаг, уклонение такого лица от передачи полученной от эмитента информации, данных и документов, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг, или нарушение предусмотренных федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами порядка и сроков их передачи должностным лицам грозит административный штраф в размере от 30 000 до 50 000 рублей или дисквалификация на срок от 1 года до 2-х лет; юридическим лицам -штраф в размере от 700 000 до 1 000 000 рублей. 

Порядок ведения реестра ценных бумаг устанавливается Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», Федеральным законом «Об акционерных обществах», Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 11 июля 2006 г. N 06-74/пз-н «Об утверждении Положения о порядке ведения реестра владельцев именных ценных бумаг и осуществления депозитарной деятельности в случаях приобретения более 30 процентов акций открытого акционерного общества»

Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг понимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе или с использованием электронной базы данных, которая обеспечивает идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Реестр владельцев ценных бумаг - часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» держателем реестра может быть эмитент, самостоятельно ведущий реестр, или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента. Федеральный закон «Об акционерных обществах» определяет, что в обществе, где акционеров более 50, держателем реестра акционеров должен быть регистратор.

Кроме того, п. 3 ст. 15.22 КОАП РФ предусматривает, что иное нарушение лицом, осуществляющим ведение реестра владельцев ценных бумаг, установленных федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами требований к порядку ведения реестра владельцев ценных бумаг влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от пяти тысяч до десяти тысяч рублей; на юридических лиц - от ста тысяч до трехсот тысяч рублей.

Таким образом, можно сказать, что:

  1. Изменения и нововведения ужесточили ответственность, увечились штрафы за нарушения в сфере рынка ценных бумаг.
  2. Срок давности привлечения к административной ответственности за нарушение законодательства о рынке ценных бумаг увеличивается до одного года со дня его совершения (ранее применялся общий срок привлечения к административной ответственности - 2 месяца).
  3. Появилась возможность применения дисквалификации к должностным лицам.

Кученина Анна Константиновна,
юрист ООО «КПЦ URC Group».


© 2018 ГК «URC Group»
Москва, Садовая-Спасская улица 21/1
mail@urcgroup.ru
+7 (495) 929-71-21

Благодарим за Ваше мнение.
Если Вы хотите получить информацию на конкретную тему, пожалуйста, напишите нам об этом используя форму обратной связи.

Закрыть